Źródło pochodzenia kapitału większościowego a stabilność finansowa banków notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

Abstract

Cel – Celem badań podjętych w artykule jest określenie zależności między źródłem pochodzenia kapitału większościowego a stabilnością finansową banków notowanych na GPW w Warszawie. Metoda badań – Badaniem objęto 11 banków notowanych na GPW w latach 2013–2022. Do pomiaru ich stabilności finansowej wykorzystano wskaźnik Z-score, który obliczono na podstawie danych zebranych z raportów rocznych tych instytucji. Wpływ źródła pochodzenia kapitału większościowego na stabilność finansową badanych banków określono przy użyciu jednoczynnikowej analizy wariancji. Wnioski – Przeprowadzone badanie wykazało większą stabilność banków z dominującym udziałem inwestorów zagranicznych niż banków z większościowym udziałem inwestorów krajowych wśród banków notowanych na GPW. Co więcej, wraz ze zmianą akcjonariusza dominującego z zagranicznego na krajowego w Alior Bank S.A. oraz Pekao S.A. nastąpiło obniżenie stabilności obu banków mierzonej wskaźnikiem Z-score. Niezależnie od źródła pochodzenia kapitału większościowego, banki odczuły skutki szoku pandemicznego oraz wybuchu konfliktu zbrojnego na Ukrainie. Oryginalność / wartość / implikacje / rekomendacje – Artykuł wypełnia lukę badawczą w obszarze pomiaru stabilności finansowej banków notowanych na GPW w zależności od źródła pochodzenia ich kapitału większościowego.

Purpose – The purpose of the research is to identify a relationship between the source of majority capital and the financial stability of banks listed on WSE. Research method – The study covered 11 banks listed on the WSE in 2013–2022. The financial stability of the banks was measured by the Z-score index calculated on the basis of the data from the banks’ annual reports. One-way analysis of variance was applied to determine the impact of the source of majority capital on the financial stability of banks. Results – The study revealed greater financial stability of banks with a dominant share of foreign investors than of banks with a majority share of domestic investors among the banks listed on the WSE. Moreover, a decrease in the financial stability of Alior Bank S.A. and Pekao S.A. was noted with the change of the dominant shareholder from foreign to domestic one. Regardless of the source of majority capital, banks felt the effects of the pandemic shock and the outbreak of the armed conflict in Ukraine. Originality / value / implications / recommendations – The article is aimed to fill the gap in the field of measure of financial stability of the banks listed on GPW in relation to the source of majority capital of these institutions.